Dans le cadre d’un fonds ISR généraliste multi-secteurs dit « Best-in-Class », l’économie est financée dans sa globalité. Cette approche consiste à investir dans les entreprises ayant les meilleures notes en matière environnementale, sociale et gouvernementale (ESG) au sein de leur secteur d'activité, sans exclure aucun secteur.
Par conséquent, cela signifie que les entreprises dans tous les secteurs (exemple : énergie, consommation, matériaux, industrie, santé, finance, etc…) sont analysées et peuvent être intégrées dans un portefeuille « ISR ». C’est le cas des entreprises du secteur pétrolier et des autres secteurs de l’économie perçus comme peu responsables. Si une entreprise pétrolière est meilleure, ou moins mauvaise, que ses concurrents sur des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) et qu'elle répond à certaines exigences minimales fixées par LBP AM (cf exclusions précisées ci-dessous), alors il se peut qu’elle soit dans un fonds ISR.
L’intérêt de cette approche est d’accompagner toutes les entreprises dans l’amélioration durable de leurs pratiques ESG. LBP AM est aussi à la pointe de l’engagement actionnarial afin de les inciter à renforcer l'intégration des enjeux de Gouvernance responsable, gestion durable des Ressources, transition Energétique et développement des Territoires. Cela passe par un vote quasi systématique aux assemblées générales des entreprises dans lesquelles LBP AM investit, mais également par de nombreuses propositions de résolutions pour générer un dialogue constructif à plus long terme. Afin de rendre compte de son action d’investisseur responsable, LBP AM publie chaque année un rapport d’engagement et de vote qui retrace les actions menées*.
Pour s’assurer qu’elle n’investit pas dans des entreprises néfastes pour l’environnement malgré des pratiques ESG meilleures que leurs concurrentes, LBP AM a décidé d’exclure les émetteurs des secteurs des énergies fossiles lorsqu’elle estime que ceux-ci n’ont pas pris les engagements ou actions suffisantes pour assurer la transition de leurs activités et permettre notamment d’atteindre la neutralité carbone à horizon 2050.
Pour le secteur du charbon, LBP AM exclut les émetteurs des secteurs miniers et de la production d'électricité qui ne se sont pas engagés sur une sortie du charbon dans des délais compatibles avec les recommandations du Groupe d'experts intergouvernemental sur l'évolution du climat (GIEC) pour limiter le réchauffement global à 1,5 °C ou qui continuent de développer de nouveaux projets. Sur le reste de la chaîne de valeur (fournisseurs de services en amont et en aval), LBP AM exclut les émetteurs dont plus de 20 % de leur chiffre d’affaires est issu d’activités en lien avec le charbon thermique.
Pour le secteur du pétrole et gaz, LBP AM exclut les entreprises ne démontrant pas d’engagement stratégique minimum vers une transition énergétique, au regard des trajectoires d’évolution des émissions établies notamment par le scenario « Net Zero by 2050 » de l’Agence Internationale de l’Energie. La politique sectorielle de LBP AM et Tocqueville Finance établit également une liste d’exclusion des sociétés intervenant dans l’exploration, la production, le stockage et la distribution de pétrole et de gaz qui sont exposés de manière significative aux énergies non conventionnelles (20 % du CA). L’arrêt des investissements d’exploration de nouvelles réserves pétrolières et gazières et l’approbation du développement de nouveaux champs pétroliers et gaziers constituent des critères importants en matière d’engagement et de sélection d’actif.
LBP AM exclut également de ses activités les infrastructures dédiées au pétrole et au gaz fossiles non conventionnels, les nouvelles infrastructures pétrolières ou gazières (dites greenfield) ou encore les infrastructures de pétrole et de gaz fossiles de développement (dites brownfield).
Par ailleurs, il existe d'autres approches excluant strictement les activités les plus polluantes telles que les énergies fossiles, comme l'approche thématique qui cible les entreprises dont l'activité répond à un thème donné, par exemple l'accès à l'eau ou à l'emploi, les énergies renouvelables, la gestion de l’eau et des déchets, le commerce équitable.
Les fonds généralistes ISR de LBP AM privilégient les entreprises avec le meilleur comportement responsable dans chaque secteur d’activité. Dans le secteur pétrolier, ces fonds privilégieront par exemple les entreprises les plus avancées dans la transition énergétique.
