La décarbonation des portefeuilles est en marche !

Face au défi climatique, la réglementation impose déjà aux investisseurs d’initier un plan d’action pour aligner leurs portefeuilles avec les objectifs de long terme de l’Accord de Paris relatifs à l’atténuation des émissions de gaz à effet de serre.

En tant qu’acteur engagé de longue date en matière de finance responsable, LBP AM s’est assigné un objectif très volontariste de décarbonation de ses portefeuilles, franchissant un pas supplémentaire dans son engagement pour une finance durable et responsable. 

L’enjeu est d’abord de définir une trajectoire de décarbonation progressive des portefeuilles, compatible avec les objectifs de l’Accord de Paris.

LBP AM et Tocqueville Finance se sont fixés un objectif ambitieux : 80 % de leurs encours totaux alignés dès 2030 sur une cible de décarbonation compatible avec les objectifs de l’Accord de Paris, une ambition parmi les plus élevées du secteur de la gestion d’actifs. Pour s’assurer de la robustesse de leur approche, les objectifs des sociétés sont vérifiés et validés par un organisme externe, l’initiative SBT (Science Based Targets), afin de s’assurer qu’elles sont bien compatibles avec les scénarios de réduction d’émissions de CO2 nécessaires pour atteindre les objectifs du traité international de Paris sur le réchauffement climatique.

Cet objectif est ambitieux mais LBP AM part d’un bon point de départ, avec 50 % de ses encours sur les actifs éligibles alignés, reflet de son engagement historique pris en 2018 de proposer une gamme de fonds ouverts 100 % labellisés ISR (Investissement Socialement Responsable) en y intégrant un pilier climatique.

L’enjeu est ensuite de définir la « feuille de route » pour déployer ses engagements – sans toutefois exclure une partie importante de l’univers si cela ne correspond pas à la stratégie d’allocation des clients.

Pour cela, LBP AM et Tocqueville Finance disposent de 3 leviers : l’engagement (pour faire évoluer les pratiques et inciter l’entreprise à s’aligner), l’exclusion et l’intégration de ce critère dans la stratégie de sélection de titres.

LBP AM a fait le choix d’utiliser ces trois leviers, de manière séquencée :

1. Tout d’abord, celui de l’engagement actionnarial, afin d’inciter les entreprises à établir une trajectoire de décarbonation ou à améliorer celle déjà définie.
2. Puis, le renforcement progressif de notre sélection d’actifs et de nos politiques d’exclusion sur ce critère.  

Pour ce faire, LBP AM intègre ces critères de sélection dans ses outils de gestion. Cela passe par l’acquisition de bases de données sur la performance climatique des sociétés, leur intégration dans ses dispositifs d’évaluation de la durabilité, le développement de politiques sectorielles et le développement d’outils d’analyse propriétaire de l’alignement des sociétés. En la matière, LBP AM et Tocqueville Finance ont privilégié le développement de lignes relatives à la décarbonation de l'offre énergétique (charbon, pétrole et gaz), puis progressivement adresser les secteurs à l’origine de la demande d’énergie (bâtiment, transports, etc).