Le rendement des fonds ISR sont comparables à celui des autres fonds sur le long terme
L'idée selon laquelle la gestion socialement responsable (ISR) est moins performante ou rentable que la gestion classique est un sujet de débat. Bien que certains sceptiques soutiennent que l'ISR pourrait entraîner une sous-performance en raison de ses contraintes supplémentaires (exclusions plus ou moins strictes des valeurs liées aux énergies fossiles par exemple), les données actuelles suggèrent que l'investissement responsable ne sacrifie pas nécessairement la rentabilité. Au contraire, il pourrait même offrir des avantages en termes de performance et de gestion des risques sur le long terme.
Les fonds ISR sont comparables aux fonds non ISR sur le long terme
Équivalence des performances : De nombreuses études*$ montrent que les fonds labellisés ISR peuvent offrir des performances équivalentes, voire supérieures, à celles des fonds traditionnels. En effet, l’impact des variations du prix du pétrole par exemple sur la croissance économique mondiale n’est plus aussi significatif qu’il a pu l’être par le passé.
Pilotage du Risque : Les fonds ISR tendent à être moins volatiles que les fonds classiques. La prise en compte de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) peut aider à mieux gérer les risques et identifier des entreprises prometteuses à moyen terme.
Surperformance à long terme : Des analyses sur le long terme montrent que les indices ISR ont souvent légèrement surperformé leurs équivalents non-ISR.
- Par exemple, depuis sa création en 2007, l'indice MSCI World ESG Leaders a enregistré un rendement annualisé de 7,1 %, contre 7 % pour l'indice généraliste MSCI World.
- C’est aussi le cas du CAC ESG qui surperforme le CAC classique de 1,3 % depuis sa création en 2011.
- S’agissant du 1er fonds ISR commercialisé par La Banque Postale, le FCP Tocqueville Euro Equity ISR créé en 2001, il est aussi (significativement) plus performant que son indice de comparaison non ISR, l’Euro Stoxx, sur son horizon d’investissement de 5 ans.*$
Does it Pay to Be Good...And Does it Matter? A Meta-Analysis of the Relationship between Corporate Social and Financial Performance.Working Paper https://ssrn.com/abstract=1866371
ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies. Journal of Sustainable Finance & Investment https://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/20430795.2015.1118917
ESG AND FINANCIAL PERFORMANCE: Uncovering the Relationship by Aggregating Evidence from 1,000 Plus Studies Published between 2015 – 2020 https://www.stern.nyu.edu/sites/default/files/assets/documents/ESG%20Paper%20Aug%202021.pdf
Les fonds ISR, des convictions au service de toutes les performances
D’une part, les fonds ISR appliquent des critères stricts pour sélectionner leurs investissements. Cela peut initialement sembler restrictif, mais cette approche peut également conduire à une meilleure identification d'opportunités d'investissement à long terme.
D’autre part, l'intégration des critères ESG peut réduire le risque global en évitant la sélection d’entreprises aux pratiques douteuses et en favorisant celles qui adoptent une bonne gouvernance.
Enfin, contrairement à une idée reçue, les frais de gestion des fonds ISR sont souvent inférieurs à ceux des fonds traditionnels, ce qui peut améliorer la rentabilité nette pour les investisseurs*$.
A retenir
L'idée que la gestion ISR est moins performante qu'une gestion classique est largement contestée par les résultats empiriques et les analyses récentes. Néanmoins sur le long terme, nous ne pouvons pas conclure quant à la performance négative ou positive des investissements ISR par rapport à celle des investissements non ISR.
Source LBPAM : au 28/09/2024, indices en USD dividendes net réinvestis. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.
Source LBPAM : Performance MSCI World ESG Leaders & MSCI WORLD au 28/09/2024, indices en USD dividendes net réinvestis. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.
Source LBP AM au 30/09/24. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.
Bon à savoir
- Risques principaux : perte en capital, actions, petites capitalisations et durabilité.
- Risques accessoires : change et contrepartie, taux, crédit et dérivés.
Pour plus de détails, se référer au DIC.
A titre d’exemple avec les performances annuelles du tableau ci-dessous : sur le long-terme nous ne pouvons pas conclure quant à la performance négative ou positive de l’investissement ISR par rapport à celle d’un investissement conventionnel.
| 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TOCQUEVILLE EURO EQUITY ISR C | 17,16% | 16,24% | -12,38% | 21,08% | 8,04% | 31,86% |
| Euro Stoxx Dividendes nets réinvestis | 20,02% | 18,55% | -12,31% | 22,67% | 0,25% | 26,11% |
| Écart de performances | -2,86% | -2,31% | -0,08% | -1,60% | 7,79% | 5,74% |
TOCQUEVILLE EURO EQUITY ISR C
Euro Stoxx dividendes nets réinvestis
Source LBP AM. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.
Découvrez les autres idées reçues sur l'ISR :
- L'ISR, à quoi ça sert ?
- Les OPC ISR ne sont pas vraiment ISR puisqu'ils investissent dans les énergies fossiles
- L'ISR c'est du marketing, chaque société de gestion applique ses propres règles
- L'ISR c'est un phénomène de mode qui ne va pas durer
- Les placements ISR ont souffert pendant la crise Covid-19
- Les fonds ISR sont plus risqués
- A mon échelle, mon investissement est insuffisant pour agir vraiment
- Je n'arrive pas à voir les impacts concrets de mon investissement ISR sur la société et l'environnement
- Les fonds ISR, c'est opaque, je ne sais pas quels filtres, modes de sélection sont réellement appliqués, ni ce qu'il y a dedans
- L'ISR et finance, c'est antinomique
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Cette page ne doit pas être considérée comme un conseil en investissement ou une recommandation. L'investissement dans les produits financiers comporte des risques et notamment un risque de perte en capital, partielle ou totale, risque que vous acceptez en cas d'investissement et que vous devez être financièrement en mesure de supporter. Au regard de ces risques, la Banque Postale vous recommande de mettre à jour les informations relatives à vos connaissances et votre expérience en matière d’instruments financiers préalablement à toute opération. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
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