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Economie et marchés : analyse
L’amorce du conflit en Iran a entraîné une forte hausse des prix du pétrole au mois de mars. Dans ce sillage, l’inflation repart à la hausse aux Etats-Unis et en Zone euro et fait craindre un durcissement des politiques monétaires dans le courant de l’année. Ces évolutions seront fortement dépendantes de la durée du conflit, à ce stade très incertaine.
Rester constructif malgré le brouillard de la guerre
La guerre en Iran est venue brutalement interrompre une dynamique économique et financière pourtant bien orientée depuis le début de l’année. La fermeture du détroit d’Ormuz a provoqué, dès mars, le plus important choc d’offre énergétique de l’histoire, faisant pression sur les prix du pétrole et du gaz. L’ampleur et la durée de ce choc demeurent incertaines et seront déterminantes pour évaluer si elles ne font qu’affaiblir le cycle économique ou si elles le bouleversent en profondeur fragilisant ainsi les perspectives de croissance mondiale à l’horizon 2026.
Gestion profilée et gestion flexible : deux approches complémentaires au service du pilotage du risque
Dans la gestion multi-actifs, plusieurs cadres d’allocation coexistent pour répondre à des profils d’investisseurs et à des environnements de marché variés. Parmi eux, la gestion profilée et la gestion flexible constituent deux approches couramment utilisées, chacune proposant une manière différente d’organiser le risque et de piloter les expositions. Elles offrent un éclairage utile sur la façon dont les deux approches conduisent à des constructions de portefeuille différentes et expliquent les raisons pour lesquelles ils réagissent différemment selon les phases de marché.
2026 : des perspectives favorables au risque à court terme
2026 devrait encore bénéficier des forces de soutien des plans de relance budgétaire et des baisses des taux d’inflation qui ont incité à l’optimisme sur les marchés l’année dernière et ce en dépit du tumulte causé par les tensions géopolitiques provoquées par certaines décisions des autorités américaines. LBP AM anticipe néanmoins quelques baisses des taux directeurs, bien que limitées, à l’exception du Japon où les hausses devraient se poursuivre.
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Actualités éco et marchés : entre turbulence et résilience
L’année 2025 a été marquée par de fortes turbulences, tant sur le plan international que dans l’Hexagone. Pourtant la croissance mondiale a plutôt bien résisté. Les Bourses ont enregistré une belle progression sur l’année de part et d’autre de l’Atlantique, avec toutefois un CAC 40 en retrait par rapport aux autres indices européens. En 2026, l’incertitude ne devrait pas disparaître alors que la question des finances publiques françaises restera prégnante.