Pourquoi les entreprises se financent-elles par la dette privée ?

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Dans un contexte d'incertitudes économiques et de contraintes réglementaires, les entreprises se tournent vers la dette privée comme une solution efficace pour financer leur croissance ou leurs acquisitions.  En 2024, les fonds de dette privée en France ont levé 10,2 milliards d'euros, malgré une baisse de 15 % par rapport à 2023. Les entreprises choisissent de recourir à la dette privée plutôt qu'aux prêts bancaires traditionnels pour plusieurs raisons clés.

Accessibilité et flexibilité

Depuis la dernière crise financière, les banques ont renforcé leurs exigences en matière de fonds propres et ont restreint l'octroi de crédits, surtout aux petites et moyennes entreprises. Cela a poussé ces dernières vers des alternatives comme la dette privée, qui est moins affectée par ces réglementations. Les fonds de dette privée sont ainsi devenus une source essentielle de financement pour ces entreprises, comblant un vide laissé par le secteur bancaire. 

  • Les prêteurs privés peuvent en effet structurer des prêts sur mesure, offrant une plus grande souplesse pour répondre aux besoins spécifiques des entreprises : les entreprises peuvent ainsi bénéficier d'une personnalisation des conditions de prêt (montants, durées, remboursements in fine plutôt qu’en versements réguliers etc.). 

  • Contrairement aux prêts bancaires classiques, la dette privée offre plus de flexibilité. Les conditions peuvent être adaptées aux besoins spécifiques de l'entreprise. Par exemple, des clauses peuvent être ajoutées pour garantir que l'entreprise garde suffisamment de liquidités ou pour limiter son niveau d'endettement afin d'éviter des difficultés financières. Cela inclut des exigences de seuils de flux de trésorerie pour s'assurer que l'entreprise maintienne une liquidité suffisante.

Exemple

Dans la stratégie de la dette privée de LBPAM proposée aux clients particuliers au sein de la nouvelle offre d'actifs réels et privés, sont ainsi financées près d'une vingtaine d'entreprises sélectionnées dans des secteurs à forte croissance aussi divers que l'industrie (notamment fabrication de chaudières à haute performance ou rénovation du patrimoine historique) et les services (maintenance de bâtiments ou agencements des magasins de luxe), mais aussi la santé ou la technologie.

Cette approche sur mesure est particulièrement appréciée par les PME et les ETI qui ont des besoins uniques. Choisir la dette privée permet également à ces entreprises de diversifier leurs sources de financement. En accédant à différents types d'investisseurs (fonds de pension, assureurs) qui bénéficient de leur côté du suivi de leurs investissements par des professionnels spécialisés, elles peuvent réduire leur dépendance aux banques traditionnelles.

Rapidité de décision et simplicité

Les fonds de dette privée sont en mesure de prendre des décisions de financement plus rapidement que les banques, ce qui est crucial pour les entreprises ayant des besoins urgents. Les délais d'obtention de fonds sont généralement plus courts, permettant aux entreprises de réagir rapidement à des opportunités, de financer une croissance organique, une acquisition ou un refinancement. Par ailleurs, les prêts privés sont souvent octroyés en une seule tranche, ce qui simplifie le suivi et la gestion par rapport à un financement syndiqué*$ impliquant plusieurs banques.

  • Le financement syndiqué est un prêt accordé par un groupe de banques, permettant de lever des montants plus importants et de partager les risques entre les prêteurs.

Suivi proactif et soutien

Les prêteurs privés ont tendance à établir une relation étroite avec les emprunteurs, ce qui leur permet d'offrir un suivi proactif. Cela inclut non seulement un accès à des informations financières détaillées pour que les prêteurs puissent surveiller la santé financière de l'entreprise et intervenir rapidement en cas de problème, mais aussi un soutien stratégique de sorte que les investisseurs peuvent offrir des conseils et un soutien opérationnel pour aider l'entreprise à atteindre ses objectifs.

Les points clés à retenir

En résumé, au-delà d’une recherche de diversification de leurs sources de financement, les petites et moyennes entreprises non cotées se tournent vers la dette privée pour bénéficier d'une structure de financement long terme adaptée à leurs besoins spécifiques et d'un accès rapide aux fonds pour pouvoir saisir des opportunités de développement.

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Source : LBPAM décembre 2024

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