Le plan de transition climatique d’une entreprise, clé de voute de la transition de l’économie, est une feuille de route stratégique qui décrit dans quelle mesure et comment l’entreprise entend réduire ses émissions de gaz à effet de serre (carbone, méthane etc.) en adaptant ses activités, si possible en cohérence avec les objectifs de l’Accord de Paris*$.
Par exemple, une entreprise peut choisir de modifier son système de production et de consommation d’énergie pour le rendre plus durable, c’est-à-dire moins dépendant des énergies fossiles comme le pétrole, le gaz ou le charbon, notamment par l’amélioration de l’efficacité énergétique (isolation des bâtiments par exemple) ou encore par l’électrification des usages (mobilité électrique, pompes à chaleur...).
La transition bas-carbone est donc une composante de la transition juste qui vise la transformation vers une économie durable réalisée de manière équitable pour la société dans son ensemble, et qui regroupe, elle, toutes ces transitions (interconnectées) : climatique mais aussi écologique et sociale.
L’Accord de Paris, qui fête ces 10 ans déjà, vise la neutralité carbone pour l’économie mondiale d’ici à 2050 afin de limiter le réchauffement climatique sous la barre des 2 °C, le seuil critique défini pour préserver une planète vivable.
Quel impact sur la performance de votre épargne ?
Capitalisant sur plusieurs décennies d’innovation en matière d’investissement responsable, LBP AM continue de développer des outils robustes en matière de recherche d'Environnement, Social, Gouvernance (ESG).
Parmi ses nouveaux outils, le score de transition des émetteurs (d’actions ou d’obligations) permet d’ores et déjà d’apprécier, sur la base des indicateurs fournis par les bases de données spécialisées telles que CDP, SBTi ou MSCI*$:
- d’une part, l’ambition climatique des entreprises (à quel horizon, sur quel périmètre etc.),
- et d’autre part, les moyens et la gouvernance prévus pour cette ambition.
Chaque entreprise évaluée se voit ainsi attribuer un score sur son plan de transition allant de 0 à 10, 10 étant la note maximale. Ce score dit TPS permet ensuite de sélectionner les entreprises à partir de critères appliqués sur leur score TPS (ex. exclusions des 20% les plus mal notés ou amélioration de la note moyenne du portefeuille par rapport à son univers).
Pour sa première stratégie centrée sur les démarches de transition des entreprises, LBP AM a adopté une approche en note moyenne : le portefeuille devra obtenir une note TPS moyenne significativement meilleure que celle de son univers*$. Ainsi, le portefeuille peut investir sur l’ensemble de son univers (à l’exception des titres exclus), et donc y compris dans des entreprises avec un mauvais score TPS. Cependant, il devra compenser ces investissements par des investissements dans des entreprises avec des bons scores TPS pour assurer que la note moyenne est supérieure à la note moyenne améliorée.
Avec cette approche, les gérants de LBP AM estiment que le critère de transition n’aura pas d’impact négatif a priori sur la performance des portefeuilles. En effet, toutes les entreprises, à l’exception des entreprises les plus mal notées restent éligibles à l’investissement.
A l’inverse, ils considèrent que le critère de transition permet une meilleure gestion des risques. En effet, le changement climatique tendant à s’accélérer, les entreprises vont, soit devoir accélérer leurs investissements en faveur de la transition, soit subir des pénalités financières par le biais de taxes carbone (établies notamment au niveau européen). Choisir une stratégie d’investissement orientée transition peut ainsi permettre une meilleure gestion du risque de transition climatique de ce portefeuille. Ce choix peut aussi permettre de mieux capter la surperformance des entreprises qui sauront tirer parti de leur avance sur le sujet.
Carbon Disclosure Project, Science-based Target Initiative, Morgan Stanley Capital International.
Significativement meilleure signifie que la note moyenne du portefeuille doit être supérieure à la note moyenne de son univers calculée après exclusion de 20% des entreprises.
À retenir
En sélectionnant ce nouveau type d’investissement orienté sur la transition (et déjà disponible à la Banque Postale, fidèle à sa mission citoyenne), vous pouvez non seulement faire fructifier votre épargne, mais aussi contribuer positivement à la lutte contre le changement climatique. N’hésitez pas à en parler avec votre conseiller !
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