"Pour les investisseurs comme pour les promoteurs, le verdissement est une stratégie de long terme sur laquelle ils ne faiblissent pas car elle préserve la valeur des actifs et garantit leur résilience à très long terme ."
Priscilla Le Priellec, Directrice du département financements immobiliers structurés et promotion immobilière au sein de La Banque Postale.
Qu’il s’agisse du marché locatif des bureaux en Île-de-France*$, du marché de l’investissement de bureaux en Île-de-France où les volumes investis en 2025 s’établissent à 5,6 Md€ contre 9 Md€ en moyenne annuelle entre 2019-2024*$ ou encore du marché de l’investissement dans les commerces en France à 3 Mds€ investis en 2025 contre une moyenne annuelle à 4,1 Mds€ entre 2019 et 2024*$, le secteur immobilier traverse une période chahutée depuis 2022 : « la prudence domine, particulièrement depuis la baisse significative des valeurs immobilières en 2023. Une reprise semblait possible mais les situations politiques et économiques internationales n’ont pas été propices. Ainsi, le frémissement observé sur le secteur immobilier début 2025 a été suivi par la hausse des tarifs douaniers par l’administration Trump qui a grippé le commerce et réactivé l’attentisme des investisseurs » relate Valérie Pierre, directrice générale adjointe financements immobiliers réseau de La Banque Postale Leasing & Factoring.
Où la demande placée en m2 s’établit à 1,63 million en 2025 contre 1,79 en 2024 et 2,1 millions de moyenne annuelle entre 2021 et 2023, Chiffres JJL, janvier 2026.
Chiffres JJL, janvier 2026.
Chiffres JJL, janvier 2026.
Projections 2026 pour un secteur sous contraintes
Malgré quelques indicateurs encourageants – le marché de l’investissement des bureaux en Île-de-France a par exemple progressé de 55 % en volume entre 2024 et 2025*$, « 2026 devrait être du même ordre, estime Valérie Pierre, tant pour les foncières que pour les fonds d’investissement ou les sociétés d’exploitation. Pour ces dernières, acheter des locaux - ou engager des travaux de rénovation énergétique dans les locaux déjà occupés - est souvent perçu comme une décision difficile de plus à prendre dans un contexte économique contraint et une réglementation exigeante. Le verdissement*$ de l’immobilier pâtit de cette difficulté des entreprises de toutes tailles à investir dans des locaux ». « En revanche pour les investisseurs comme pour les promoteurs, le verdissement*$ est une stratégie de long terme sur laquelle ils ne faiblissent pas car elle préserve la valeur des actifs et garantit leur résilience à très long terme, avance Priscilla Le Priellec, directrice du département financements immobiliers structurés et promotion immobilière au sein de La Banque Postale.
Cette divergence entre les sociétés d’exploitation et les autres acteurs vis-à-vis du verdissement immobilier*$ mise à part (sur cette question, lire notre article*$), « l’ensemble du secteur est dominé par des contraintes d’attentisme. D’un côté, les investisseurs institutionnels, qui détiennent 80 % des actifs en direct ou à travers des sociétés d’investissement et des foncières cotées, n’ont plus intérêt à augmenter leurs investissements immobiliers puisqu’il y a des classes d’actifs plus rentables. De l’autre côté du spectre, les particuliers font preuve de scepticisme et n’investissent pas ou moins que ce soit directement sur du logement de résidence principale, de l’investissement locatif ou de la pierre papier (SCPI/ OCPI*$) » décrit Priscilla Le Priellec.
Chiffres JJL, janvier 2026.
Dans cet article le « verdissement (de l’) immobilier » fait référence à l’ensemble des démarches qui visent à diminuer la consommation énergétique des bâtiments ou à substituer l’utilisation des énergies fossiles à des sources d’énergies moins carbonées lors que de leur phase d’usage.
Dans cet article le « verdissement (de l’) immobilier » fait référence à l’ensemble des démarches qui visent à diminuer la consommation énergétique des bâtiments ou à substituer l’utilisation des énergies fossiles à des sources d’énergies moins carbonées lors que de leur phase d’usage.
Dans cet article le « verdissement (de l’) immobilier » fait référence à l’ensemble des démarches qui visent à diminuer la consommation énergétique des bâtiments ou à substituer l’utilisation des énergies fossiles à des sources d’énergies moins carbonées lors que de leur phase d’usage.
Le secteur immobilier face à la transition juste : une maturité hétérogène
Détenir des parts dans une société civile de placement immobilier (SCPI) permet d'être co-propriétaire de commerces, d'immeubles ou encore de logements destinés à la location et dont la gestion est confiée à une société de gestion. Les organismes de placement collectif en immobilier (OPCI) permettent d'acquérir, avec d'autres épargnants, des biens immobiliers destinés à la location auprès de professionnels ou de particuliers. À la différence des SCPI, il s'agit d'un investissement à la fois immobilier et financier. En savoir plus cf. site de l’Autorité des marchés financiers.
"Si les décisions sont lentes, difficiles et parfois différées de douze mois, les acteurs du secteur immobilier peuvent s’appuyer sur une large gamme de financements."
Valérie Pierre, Directrice générale adjointe financements immobiliers réseau de La Banque Postale Leasing & Factoring.
La montée de la fiducie comme garantie du financement immobilier
« Si les décisions sont lentes, difficiles et parfois différées de douze mois, les acteurs du secteur immobilier peuvent s’appuyer sur une large gamme de financements. Ainsi, à côté du très connu et très répandu crédit hypothécaire*$, il existe le crédit-bail immobilier qui présente l’avantage de moins puiser dans les fonds propres de l’emprunteur, d’où un effet de levier plus fort » explique Valérie Pierre. « Les promoteurs, quant à eux, ont accès à des financements dédiés : le crédit promoteur, avec mise de fonds propres limitée si le dossier est sorti du risque administratif et déjà suffisamment commercialisé, et la garantie financière d’achèvement*$ » complète Priscilla Le Priellec. Mais toutes deux en conviennent, une autre garantie monte en puissance depuis plusieurs années : la fiducie*$, contrat par lequel une personne (le constituant) transfère temporairement tout ou partie de ses biens à une autre personne (le fiduciaire), à charge pour celui-ci d’agir au profit d’un ou plusieurs bénéficiaires.
Ce dispositif peut être employé comme alternative au crédit hypothécaire et au crédit-bail sur le financement immobilier, le rechargement de crédit-bail immobilier ou de crédit hypothécaire ou encore le refinancement de portefeuilles immobiliers. « La fiducie est un dispositif très sécurisant pour la banque et constitue donc une solution facilitatrice d’une opération immobilière. La Banque Postale Leasing & Factoring a été pionnière en la matière en la proposant à ses clients pour les accompagner dans leurs projets immobiliers. Désormais, on voit des family offices*$, des foncières familiales*$ qui y recourent dans une logique d’optimisation de la gestion patrimoniale » partage Valérie Pierre. « À son arrivée en France en 2007, la fiducie était principalement utilisée face à un client rencontrant des difficultés financières afin de mettre le bien immobilier à l’abri d’une procédure collective. Ce faisant, elle a été longtemps associée à des situations compliquées et était perçue comme un outil de gestion des contentieux » regrette Priscilla Le Priellec. Mais ses nombreux avantages ont été redécouverts au fil du temps : « ce sont notamment les notaires qui ont fait de ce mécanisme du droit des suretés un outil de bonne gestion. Par exemple la fiducie peut porter sur un immeuble directement mais aussi et surtout sur des titres de société détenant l’actif. Sa grande souplesse contractuelle lui permet de s’adapter à beaucoup de situations », indique Valérie Pierre. « L’image de la fiducie est en train de bouger, confirme Priscilla Le Priellec, et elle est d’ailleurs utilisée dans des dossiers solides pour des questions d’organisation juridique et de flux. Désormais les fiduciaires, c’est-à-dire les sociétés de gestion indépendantes ou filiales de banques, les avocats et certains administrateurs judiciaires, agréés par l’Autorité des marchés financiers, valorisent ce mécanisme auprès des grands institutionnels et gestionnaires de fonds du secteur. »
Il s’agit d’un crédit, accordé en échange de la mise en hypothèque d’un bien immobilier. En cas d’impayés, la banque peut saisir, puis vendre ce bien afin d’épurer la dette.
Consulter la définition juridique de Garantie financière d’achèvement, source Légifrance.
Financement immobilier : zoom sur la fiducie aux multiples avantages.
Un family office est une structure d'accompagnement globale dédiée à une ou plusieurs familles, ayant pour mission de gérer, structurer et pérenniser leur patrimoine dans toutes ses dimensions, en lien étroit avec les objectifs, les valeurs et la gouvernance familiale (source : Association française du family office).
Une société foncière, est une entreprise spécialisée dans l’acquisition, la gestion et la valorisation d’un patrimoine immobilier. Elle génère principalement des revenus en louant les biens qu’elle détient, mais elle peut également en assurer la revente après une valorisation. En pratique, société foncière ou SCI désigne deux structures proches, mais juridiquement différentes. La société foncière peut exercer une activité plus large et parfois commerciale (achat, revente, location à grande échelle), tandis que la SCI reste une société civile (source : legalstart).
Réajustement de business model et restructuration d’actifs
Le secteur immobilier, instable, a besoin d’un accompagnement spécifique : par exemple, « le segment des résidences seniors a bénéficié d’un engouement très conséquent des institutionnels entre 2017 et 2022, illustre Priscilla Le Priellec. Nous sommes arrivés à la période du refinancement de ces opérations qui devraient donc être revendues pour rembourser la dette. Au regard du marché actuel, une telle vente reviendrait à une perte en capital, alors que, pour des raisons démographiques, ce segment va connaître un boom d’ici trois à cinq ans. Les institutionnels n’ont donc aucun intérêt à vendre à date ; ils ont en revanche besoin de modifier leur business plan afin d’opter pour un terme à cinq voire dix ans et bien entendu, nous les accompagnons et refinançons leurs opérations sur du moyen long terme. La Banque Postale déploie également cette approche sur les dossiers plus complexes, à la fois en finançant des restructurations d’actifs devenus obsolètes ou encore en aidant nos clients à vendre leurs actifs dévalorisés s’ils ne souhaitent pas les restructurer eux-mêmes, grâce à notre connaissance à la fois fine et exhaustive de l’écosystème qui permet des mises en relation facilitées. À noter, nous insistons avec nos clients pour être dans l’anticipation des problèmes, rappelle Priscilla Le Priellec, car la voie amiable est toujours préférable pour trouver des solutions acceptables pour tous. »
« Pour La Banque Postale et sa filiale Leasing & Factoring, accompagner le client c’est bien sûr analyser sa demande afin d’identifier la solution de financement la plus adaptée à sa situation et à celle du marché. Mais c’est aussi, en cas de tensions financières ou de changement de stratégie sur l’actif, accompagner la réflexion du client dans la construction du projet et du financement » conclut Valérie Pierre.
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