Un an après : le prêt vert aux collectivités récompensé

Ralf Berninger : La première émission verte a été lancée par la Banque Mondiale en 2008. Les premières années, ce marché était un marché de niche, réservé à des investisseurs spécialisés. C’est sur les cinq dernières années que ce segment a connu un réel essor. Avec près de 200 milliards d’euros d’émissions vertes en 2019, ce marché a connu une croissance très rapide, avec une hausse en volume de 51% par rapport à 2018.

Le principe est resté le même : une émission verte offre la possibilité à des investisseurs de contribuer au financement d’investissements verts, sans pour autant porter le risque associé à ces financements. En effet, l’émetteur de l’obligation verte est celui qui s’engage à utiliser le produit de l’émission pour financer des projets verts, sans en transférer le risque à l’investisseur.

Paul Madjarian : Les prêts verts ont vocation à financer des actifs de long terme. L’essentiel des contrats souscrits jusqu’ici (plus de 80%) l’a d’ailleurs été pour une durée supérieure à 20 ans. Les actifs financés ont une durée de vie technique très longue, parfois supérieure à 50 ans.

Dans le détail, les projets financés sont très divers en termes de taille et d’objet.  Le premier prêt vert a été fait avec la communauté de communes du Val Eyrieux pour un projet d’amélioration de l’approvisionnement en eau pour 500 000 €. Les prêts verts de La Banque Postale ont également été utilisés, par exemple, pour le financement des deux lignes de tramway pour la communauté urbaine de Caen-la-Ville, de la rénovation de l’éclairage public de la ville de Saint-Étienne ou encore l’extension du réseau de géothermie du Smirec, le syndicat mixte des réseaux d’énergie calorifique de Seine-Saint-Denis.

Ralf Berninger : Notre première émission verte a été lancée par CAFFIL sous format d’obligations foncières en novembre 2019 avec pour caractéristiques primaires une maturité de 10 ans et un volume 750 millions d’euros. Ce fut, en France, la toute première obligation sécurisée du secteur public, exclusivement dédiée au financement d’investissements verts des collectivités locales. Cette transaction a été très bien accueillie par les investisseurs, avec un livre d’ordres atteignant un volume supérieur à 3 milliards d’euros et une participation variée de 103 investisseurs. Il est intéressant de noter qu’une part conséquente de ces investisseurs était spécialisée dans l’investissement durable.

Paul Madjarian : Fin mars 2020, une nouvelle réglementation européenne a en effet été validée, réformant la taxonomie des actifs « verts ». De nouveaux critères et seuils à respecter, plus stricts, définissent les classes d’actifs éligibles à cette appellation. La Banque Postale va bien entendu, d’ici à fin 2020, ajuster ses critères d’éligibilité aux prêts verts en conséquence. La contraction du marché qui pourrait en résulter sera temporaire, la tendance continuant d’être au verdissement des projets. Nous souhaitons par ailleurs mettre nos prêts verts à la portée de nouvelles typologies de structures : les entreprises publiques locales, les bailleurs sociaux et au-delà les entreprises.